【双周闭门2019年15期 | 总46期】银行理财、互联网金融平台利益与冲突

7月23日晚，中国财富管理50人论坛（CWM50）举办“银行理财、互联网金融平台利益与冲突”专题学术研讨会，美国哥伦比亚大学金融学教授魏尚进做专题报告，原中国银监会主席刘明康、全国社保基金理事会原副理事长王忠民以及部分政府与学界专家、金融机构代表共四十余人出席了研讨会。

CWM50学术成员、美国哥伦比亚大学金融学教授魏尚进首先就《银行理财、互联网金融平台利益与冲突：来自基金产品投资的证据》学术论文进行汇报。论文通过选取某基金公司的交易数据，对不同交易平台的换手率指标进行分析和比较，以研究中介机构与资管产品投资者的利益冲突是否存在，以及在线交易平台是否对降低利益冲突有所助益。研究结果显示，中介机构与投资者的利益冲突确实存在，同时研究还发现在线交易平台在一定程度上使利益冲突有所削弱。

CWM50学术成员、美国哥伦比亚大学金融学教授  魏尚进

原中国银监会主席刘明康在听取报告后做了精彩点评。他针对报告中涉及的研究背景做了进一步说明，并围绕银行渠道的基金销售过程中所表现出的各方利益矛盾、以及互联网金融平台的运营策略与投资者换手率之间的关系等问题引发的启示发表独到见解。

原中国银监会主席 刘明康

在自由讨论环节，与会嘉宾结合报告内容与行业观察，分别从不同角度交流了观点。

证监会私募部副主任刘健钧指出了报告在产品销售利益冲突等方面的启示，并从研究精细化角度提出建议。银保监会资金部副主任罗艳君从保险资管的角度入手，就如何解决销售人员与投资者之间的利益冲突提出建议，并从投资者教育与监管的角度发表观点。银保监会创新部处长蒋则沈从研究方法谈起，对报告中基础性假设层面的问题阐述观点。国研财富管理研究院首席专家范华分享了海外监管模式创新对我国投资者行为与管理模式改变的借鉴意义。

部分对报告感兴趣的现场听众也积极参与了交流与讨论，海通资管总经理李井伟就围绕代销费率等业务层面的问题表达了自己的观点。

全国社保基金原副理事长、CWM50学术主席王忠民最后做总结发言。他从信息对称性与机会均等两个概念出发分析了投资顾问和理财渠道发展背后的社会现象，进而从服务分化和利益一致性角度去看发展过程中的轨迹和归演结果；并从受托人缺位角度，分析了管理人、受托人、顾问人等角色之间的行为变形的问题。

全国社保基金原副理事长、CWM50学术主席 王忠民

出席会议的嘉宾还有：中国基金业协会秘书长陈春艳，证监会上市部处长韩祎，原银监会法规部主任王科进；中国银行业协会侯哲，银行业理财登记托管中心陈旭峰，中保登公司运营委员会副主任王航，对外经贸大学研究生院院长吴卫星，清华大学研究员杨小海、边江泽、王琳，工商银行财务部总经理张文武、邮储银行资产管理部总经理步艳红，光大银行资产管理部副总经理郦明，浦发银行资产管理部吕易博，华夏银行资产管理部王涛，渤海银行副行长杜刚，杭州银行资产管理部负责人王晓莉，重庆银行资产管理部总经理麦兴鸿，富邦华一银行投行部助理副总裁纪睿坤，中信建投董事总经理杜永良、谢丹，中信证券资产管理部总监魏星，平安资管副总裁鲍培和，新华资管合规与风控部总经理黄海东，天弘基金总经理助理张之翃等。

会议由CWM50秘书长刘喜元主持，清华大学五道口金融学院提供学术支持。