【双周闭门2025年25期 | 总247期】新一轮地方化债成效、问题与挑战

2024年11月，中央推出“6+4+2”新一轮地方化债组合措施，将在五年内支持地方化解12万亿元的隐性债务。政治局会议指出：“要持续用力防范化解重点领域风险，继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题”。

在“一揽子化债”政策的有力推动下，地方政府债务风险得到缓解，城投企业融资成本显著降低，债务期限结构明显优化，整体债务风险防控能力得到进一步提升。据统计，2025年以来，63个地区已实现隐债清零，74地宣告“全域隐债清零”目标。

尽管地方化债工作已取得阶段性成果，但仍面临多重挑战：如财政紧平衡态势延续、法定债务付息压力增加以及拖欠企业账款尚未得到系统性解决。当前，国内有效需求不足、物价低迷、房地产处于转型调整期等多重挑战下，防范化解地方债务风险仍是防风险重要工作。

为此，中国财富管理50人论坛设立了“新一轮地方化债成效、问题与挑战”课题，并于8月31日举办专题座谈会，邀请在政府债务领域具有研究专长和深厚造诣的专家进行专题研讨，为相关政策制定提供决策参考。