【CWM50研究月报】2025年第16期 总第45期

导    读

本期《研究月报》分为“宏观研究”、“金融法制”和“专家观点”三个栏目。

 “宏观研究”栏目中，《近期经济承压的挑战与应对》结合最新经济数据，系统剖析当前内需疲弱与外需收缩的双重压力，深入拆解房地产市场调整、地方债风险、通缩压力、政策传导效能不足等结构性挑战，并从优化增长目标框架、加大财政政策发力、化解债务风险、释放消费潜力、稳定房地产市场、增强发展韧性等维度，提出六大针对性政策建议，为稳固经济大盘、应对内外挑战提供决策参考。

“金融法制”栏目中，《关于制定<不动产信托投资基金（REITs）管理条例>的建议》是中国财富管理50人论坛《完善金融法制体系建设》课题的分报告之一。报告指出，我国基础设施公募REITs试点以来，在盘活存量资产、拓宽权益融资渠道方面成效显著，但现行“公募基金+ABS”双层架构仍存在结构复杂、税收政策不完善等问题。基于国际经验，报告提出构建契约型REITs架构、纳入商业不动产范畴等建议，与证监会相关试点征求意见稿方向高度契合。

“专家观点”栏目汇聚多位权威专家见解。易纲探讨全球金融治理与人民币国际化，强调需统筹权利义务，依赖市场选择；王一鸣、祝宝良围绕“十五五”投资，分析现状、问题并提对策；陈道富思考房地产风险化解；衣学东针对科创债市场提激活建议；张欣园给出人民币国际化推进路径，为经济发展提供多维度参考。