中国财富管理50人论坛(CWM50)于12月20日在鹏举办“深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会”。在“高峰论坛”环节,中国财富管理50人论坛常务理事李剑阁进行致辞,与会嘉宾分别围绕“注册制改革与财富管理新机遇”“资管转型如何与资本市场良性互动”“经济复苏趋势与投资策略展望”展开深入讨论与交流。

 

中国财富管理50人论坛常务理事李剑阁


李剑阁在致辞中表示,“十四五”规划明确提出全面实行股票发行注册制,建立常态化退出机制,提高直接融资比重,这些是资本市场下一步改革和发展的方向。我们应该抓住新发展格局下资本市场发展的宝贵机遇,完善资本市场制度建设,增强资本市场服务创新、服务实体的能力。今年也是资产管理行业转型进入深水区的一年,资产管理行业的转型将促进专业资管机构更好地匹配实体经济的融资需求,提升金融市场价格发现和风险管理的效率。他指出,投资者保护是维持资本市场良性发展的基石,也是监管部门的责任,投资者教育和形成长期投资理念是推动资本市场稳定健康发展的关键。

 


“注册制改革与财富管理新机遇”高峰论坛由国富资本董事长熊焰主持,深圳市地方金融监督管理局局长何杰进行致辞,建信理财总裁谢国旺、海通证券总经理瞿秋平、申万宏源董事长储晓明、博时基金代总裁王德英分别做了主题发言。

 

深圳市地方金融监督管理局局长何杰


何杰表示,四十年来,深圳金融与经济良性互动、协调发展,《先行示范区综合改革试点实施方案》为深圳带来新的机遇和新的使命。他同时指出,尽管有一些改革事项已经取得阶段性成果,但是还有部分事项尚未破题,例如构建与国际接轨的金融规则体系、探索数据交易、在金融法制上做出更大创新突破等。对于数据交易,他建议通过多方安全计算的方式,实现数据的归属权、使用权、受益权和处置权的分立。

 

建信理财总裁谢国旺


谢国旺在主题演讲中表示,银行理财子公司应该承担六大使命:一是通过更加丰富的理财投资配置组合助力多层次资本市场的发展,在为客户提供稳健收益的基础上进一步提供全面的投资机会;二是引导更多的长期资金入市,努力成为资本市场的稳定器和压舱石;三是打造资产管理的生态圈,发挥金融资源的带动力和凝聚力,引导形成有助于资本市场发展的合力;四是拓展被动指数投资;五是拓展投贷联动,服务企业全生命周期的发展;六是借助金融开放的机遇,加快国际化发展步伐,在双循环新发展格局下更好地参与资本市场更高层面的开放。


通证券总经理瞿秋平


瞿秋平表示,注册制推行以来成果显著,但目前资本市场发展仍不充分,推行注册制依然存在股权融资占比低、机构投资者占比低、优胜劣汰机制尚不完善等多方面挑战。 他指出,证券公司要积极助力构建双循环新发展格局,打造更专业的大投行体系,努力在投融资两端发挥更积极作用。在投资端,证券公司自营、直投和私募股权基金业务要积极参与股权投资相关的布局,加大对科技创新型企业的直接支持。在融资端,证券融资应充分发挥价值发现功能,注重挖掘优质的科技创新企业,为科技创新企业提供全方位、一揽子的金融服务。


 

申万宏源董事长储晓明


储晓明针对提升直接融资比例、畅通资本形成机制提出四点建议:一是加快完善资本市场基础性制度,抓住注册制改革这个“牛鼻子”,将价值判断归位给市场主体;二是加快完善多层次资本市场体系,支持场外股权市场高质量扩容,做大产权交易市场,以城市群为主体,组建区域性股权登记交易中心,拓宽渠道;三是大力发展私募股权机构,充分发挥股权投资机构在引导创新资本形成中的重要作用,完善私募股权机构退出机制,着力解决私募股权机构面临的税收难题;四是加快打造良性的生态系统,强化区域金融生态环境建设,加强社会信用的管理与监督,进一步完善风险补偿机制,完善失信惩戒机制。


 

博时基金代总裁王德英


王德英表示,公募基金应积极参与资本市场,支持企业实现创新发展。首先,公募基金应加大对科技创新企业的研究深度,促进创新企业的合理定价,打通一、二级市场投资机会,全面服务创新资本的形成。 第二,公募基金应积极参与上市公司治理,贯彻社会责任投资理念,作为中小投资者的代表督促上市公司不断完善公司治理,实现高质量发展。第三,公募基金应做好财富管理,服务资本市场改革创新,不断丰富产品的种类,提升客户投资体验,提高客户投资收益,积极推进养老目标基金,为资本市场提供长期资金。


 

国富资本董事长熊焰


熊焰最后做了总结。他指出,应该把注册制放在中国经济双循环、经济由高速向高质量发展的格局下来思考。注册制主要对应的是技术相对复杂、经营多变、不确定性强的科技型企业,科技企业的融资主要依靠股权融资,因此注册制改革是中国科技企业能否崛起的关键制度供给。熊焰指出,实行注册制需要相关市场主体、相关各方积极适应、优化与改进,既包括融资机构、投资人,也包括中介机构和监管机构。

 


在高峰论坛“资管转型如何与资本市场良性互动”上,由恒生电子总裁刘曙峰主持,光大银行首席业务总监、光大理财董事长张旭阳、阳光保险集团副总经理、阳光资管总经理彭吉海、景顺长城基金总经理康乐、华润信托总经理刘小腊展开深入交流。


 

光大银行首席业务总监、光大理财董事长张旭阳


张旭阳表示,过去一年银行理财在产品转型压力的倒逼下,在投研能力、流程、基础设施建设方面取得了长足进步。他认为,新发展格局下中国资产管理行业是一个新的生态圈,与财富管理更加融合,与投资者共享,同时,围绕资本市场的新的资产管理行业生态圈,将更好促进储蓄向资本的转化,形成科创增长的有效资本补充,使投资者更多分享经济发展与科技进步的成果。他表示,2020年是产业、经济、发展格局深刻变化的重要节点,未来需要资产管理行业更多转向新技术产业、数字基础设施、新消费品牌以及人工智能和数字化带来的新价值链。


 

阳光保险集团副总经理、阳光资管总经理彭吉海


彭吉海指出,保险资金的性质决定了保险资管机构是天然的价值投资者,也是资本市场的积极参与者,同时有能力也有意愿去培育壮大市场竞争主体,从而有利促进实体经济结构优化和产业升级。此外,保险资金长期稳健投资的特点也决定了其在完善三支柱养老体系等社会安全网建设方面将发挥重要的基石作用。他表示,随着供给侧的产业升级和总需求的有效释放,保险资管机构应继续发挥在资本市场长线资金的优势,坚持追求长期投资,谋划长远发展,瞄准长效投资,积极参与多层次养老保障体系建设和社会安全建设,在与资本市场良性互动中支持经济转型升级,助力双循环新发展格局建设。


 

景顺长城基金总经理康乐


康乐认为,公募基金为促进资管转型和资本市场良性互动应做好五方面的工作:一是坚持权益投资为基础的发展方向,不断强化自身权益的投资优势,在政策鼓励的情况下抓住需求,实现发展;二是坚持专业定价,专注投资能力建设,使优秀企业及时充分得到发展所需的资金,也促使上市公司提高公司治理水平;三是坚持基本面出发,坚持长期投资理念;四是坚持投资者教育,逐步提高投资者对基金的深入了解和投资能力,积极引导基金的投资者长期理性投资;五是坚持深化机构间合作,积极引导中长期资金入市,优化大资管生态。


华润信托总经理刘小腊


刘小腊表示,信托公司在中国资本市场建设和大资管发展过程中从来没有缺位,未来在“十四五”时期也将继续有所作为。未来信托公司将从原来的倚重于非标业务向标品信托加快转型,大力发展标品资管、服务信托、公益慈善信托。他认为,标品信托和资本市场的发展以及大资管转型有三方面关系:一是积极参与资本市场基础设施建设,丰富大资管行业可投资品种;二是创设更多标品资管产品,推动资本市场健康发展;三是在各市场、各类机构之间架起桥梁,助力大资管机构顺利转型。


恒生电子总裁刘曙峰


刘曙峰表示,在资管新规的推动下,各类资管机构良性竞争和发展,资管产品转型取得可喜进展。中国经济的发展需要一个更有活力的资本市场,未来直接融资的比重会不断提高,我们将迎来一个大资管时代。



在高峰论坛“经济复苏趋势与投资策略展望”中,中国财富管理50人论坛高级研究员管涛、交银理财总经理金旗、汇添富基金总经理张晖、嘉实基金总经理经雷、大家资产总经理吴剑飞就经济趋势、宏观政策与投资机会进行深入交流。该场高峰论坛由天风证券副总裁、新华基金联席董事长翟晨曦主持。


 

中国财富管理50人论坛高级研究员管涛


管涛指出,宏观政策将对明年经济修复提供必要的支持,为资本市场提供比较好的金融经济环境,财政货币政策仍将处于正常状态,深化改革开放将迎来难得的时间窗口,价值投资将迎来机遇,但同时也要有风险防范意识。他认为,明年的外汇政策将呈现汇率弹性增加、有序扩大资本流出、加强资本流入调控的组合。


交银理财总经理金旗


金旗表示,“十四五”规划为金融投资界提供了路线图和指南针,应当认真学习和研讨,在其中找准自己的位置。他认为,“十四五”规划把创新放在了非常重要的位置,因而未来银行理财资金要加强对创新的支持,逐步加大在一级市场和二级市场的权益资产配置,同时更多地在消费领域、供应链领域、城市更新领域发挥非标投资能力。


 

汇添富基金总经理张晖


张晖认为,中国经济增长的韧性很强,资金供给充沛且在权益市场的配置提升空间很大,加之海外市场已步入零利率、负利率时代,因而中国市场长期有机会,与此同时他指出,中国股票市场呈现出行业分层、公司分层、企业家精神分层的现象,因此是一个结构性做多的市场。他表示,中国股市经常存在周期性和结构性泡沫,且投资者结构的变化带来了投资理念的变化,未来应当坚持以企业基本面分析为立足点,挑选高质量证券,做中长期投资布局。


 

嘉实基金总经理经雷


经雷介绍了ESG投资理念并分享了对于大类资产配置的看法。他认为,明年政策方向是边际收紧,上半年经济增长将呈现前高后低走势,市场对于会是通胀还是通缩仍有疑问。他表示,债券市场上半年存有一定压力,下半年随着政策回归中性,国内和海外的通胀和通缩的判断都明晰后,对固收来说更有可能出现机会。他认为,经济复苏的趋势将使得企业盈利确定性提高,明年对于偏绝对收益的“固收+”来说将是大年。他还提到,绝对收益策略将在明年的资产配置中起到比较好的作用。


 

大家资产总经理吴剑飞


吴剑飞认为,目前全球市场的估值总体都处在一个相对偏高的水平,债券市场正在进入到一个可以中长期配置的阶段。他指出,各国央行货币政策边际收敛的过程中,货币政策收缩的幅度、力度以及投资者的预期,都会对市场产生重大的不确定性影响。因而建议机构投资者采取相对谨慎的态度,采取相对多元化的配置、相对中性的仓位、相对分散的多品种的组合以对冲风险。


天风证券副总裁、新华基金联席董事长翟晨曦


翟晨曦就中国与全球宏观经济形势、市场策略与投资机会、大类资产配置等问题与发言嘉宾进行了交流。


【CWM50新闻】新格局新征程——群英荟聚共论资本市场发展新篇章

2021-01-06